风口智库·首席连线 | 杨德龙：A股处于慢牛长牛行情起点，“红五月”概率大
大众报业·风口财经
2024-05-06
风口财经首席记者 刘晓
五一假期后的首个交易日，A股顺利实现开门红。
5月6日，A股三大指数均走强，上证指数涨1.16%，创近8个月新高；深证成指涨2%，创业板指涨1.98%。沪深两市成交额连续第四个交易日突破1万亿元，达11025亿元，较上一交易日增量718亿元。
展望后市，有分析认为，当前A股二次探底或已结束，后续权益市场将迎来配置的机会。针对近期A股市场的表现，风口财经在当日收盘后连线采访了前海开源基金首席经济学家、中国证券业协会首席经济学家委员会委员杨德龙。
风口财经：恒生指数此前进入技术性牛市，节后首个交易日，A股又实现开门红，您怎样评价今天以及近期市场的表现？
杨德龙：周一是五一小长假之后的第一个交易日，A股市场如期实现开门红。节日期间，中国资产价格大幅上涨，纳斯达克金龙指数、恒生指数均出现大幅拉升。结合节前上攻走势，恒生指数从底部反弹超过20%，进入技术性牛市；而A股在站上3100点之后出现加速上攻，周一各个板块呈现出普涨的格局，无论是白酒、医药这些传统消费板块，还是其他的蓝筹股、科技板块，都出现了一定程度的回升，市场的赚钱效应明显提高。
春节前后，在国家队加大入市力度后，上证指数成功扭转下跌趋势，通过八连阳站上3000点指数关口。经过两个多月的反复震荡，在五一小长假之前，上证指数成功突破3100点整数关口，形成上行趋势，第二波上攻行情愈演愈烈。从全球资本配置的角度来看，欧美日股市场均处于历史顶部的位置，估值高高在上。而A股和港股则是全球估值洼地，所以一部分资本从欧美日市场获利了结，流入到A股和港股也在情理之中。
风口财经：假期公布的美国4月非农就业报告数据大幅低于预期，令美联储降息预期重新升温，这也被认为是利好之一。您认为美联储将在何时启动降息？
杨德龙：从货币政策来看，我认为美联储目前还不敢过快降息，担心通胀预期再起，首次降息可能会推迟到9月份。但是近期美联储主席鲍威尔也在安抚市场情绪，他讲到今年不可能加息。美联储货币政策转向已是板上钉钉，这将有利于推动美元指数回落，推动人民币等非美货币的估值回升，有利于吸引更多的外资配置人民币资产。
风口财经：刚才说到，A股第二波上攻行情愈演愈烈，您认为5月份收红的概率大不大？
杨德龙：五一之前，A股市场出现了一波快速反弹的行情，上证指数站上3100点指数关口，市场信心为之一振，市场日成交量一度达到1.2万亿元，也是近期的高位水平，当时我就认为节后A股市场延续上涨走势，“红五月”的概率很大。新“国九条”发布，也为A股市场实现高质量发展打下了制度基础。鼓励上市公司现金分红、打击“铁公鸡”、打击欺诈发行以及其他财务造假等违法违规行为，打造“三公”市场环境，都有利于推动A股市场走出这轮慢牛长期行情。
从中长期来看，当前A股和港股已然处于历史大底附近的位置，在这个时候大家一定要保持信心和耐心，抓住机会从中长期来获得好的回报。总体来看，市场现在正是一轮慢牛长牛行情的起点，在这个时候倡导价值投资意义重大，希望大家能够深刻地认识到当前政策和经济的变化，抓住这轮比较好的布局时机。
（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）
编辑：刘晓