风口智库 | 一季度GDP即将公布，“开门红”概率多大？
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2024-04-15
风口财经记者 刘晓
4月16日，国家统计局将公布一季度GDP增速、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等各项重要经济数据。
一季度经济起步情况对全年经济发展至关重要。从此前公布的中国制造业采购经理指数、货物贸易进出口等多项数据来看，受访专家普遍预计，随着宏观政策效应加快释放，经济发展的有利因素不断积累增多，一季度GDP增速可能达到5%左右，实现良好开局，为实现全年经济增长目标奠定坚实基础。
4月2日，工人在河北省昌黎县一家工程机械设备企业的生产车间工作。新华社发
外贸韧性强，民营企业占半壁江山
最新数据显示，一季度我国进出口规模历史同期首次突破10万亿元，进出口增速创6个季度以来新高。
据海关统计，一季度我国货物贸易进出口总值10.17万亿元人民币，同比（下同）增长5%。其中，出口5.74万亿元，增长4.9%；进口4.43万亿元，增长5%；分别较去年四季度加快4.1个、2.3个百分点。
其中，民营企业进出口保持两位数增长，继续担当我国外贸主力军。数据显示，一季度，我国民营企业进出口5.53万亿元，增长10.7%，占进出口总值的54.3%，半壁江山。同期，外商投资企业进出口2.97万亿元，占29.3%；国有企业进出口1.64万亿元，占16.1%。
海关总署副署长王令浚在国新办发布会上表示，总的来看，一季度我国外贸开局有力、起势良好，为实现全年“质升量稳”目标打下坚实基础。当前，国际环境发生深刻变化，世界经济发展面临许多严峻挑战，这些都将给我国外贸带来更大的考验。但同时更要看到的是，我国经济基本面持续向好，外贸的综合竞争优势更加巩固，进出口持续向好具有坚实支撑。
东方金诚首席宏观分析师王青在接受风口财经采访时表示，当前出口增长动能依然较强，背后是外需回暖及稳外贸政策持续发力。另外，当前我国对东盟等发展中经济体出口态势明显好于对美欧等发达经济体，汽车出口继续保持较快增长水平，都显示我国外贸出口结构正在改善。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，从数据看，一季度外贸总额创同期新高，外贸出口、贸易顺差同比保持扩张，外贸有望助力一季度经济开门红。同时，我国外贸结构持续优化，外贸出口趋于均衡，都增强了韧性。
4月13日，在位于山东曹县的一家公司内，工作人员在加工出口订单产品。新华社发
稳增长政策发力效果显现
3月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，这也是制造业PMI6个月来首次高于临界点。
受访专家指出，3月宏观经济景气度全面改善，与开年宏观数据好于预期相印证，背后是稳增长政策发力效果显现。
“3月制造业PMI指数上行的最大推动因素来自市场需求显著回暖，当月新订单指数升至53.0%，较上月大幅上行4个百分点，也创近1年来最高。”王青在接受风口财经采访时指出。王青还表示，3月新订单指数为近14个月以来首次高于生产指数，显示当前宏观经济“供强需弱”局面有所改观。
国家统计局4月11日公布的最新数据显示，3月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比下降1.0%，1-3月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。
仲量联行大中华区首席经济学家庞溟对风口财经表示，短期内CPI还有可能在低位波动，但全年来看， 在宏观政策提质、扩量、增效、协同的背景下，在经济动能和市场主体内生动力持续恢复改善的条件下，通胀中枢将在波动中逐步修复，回归至常态水平。CPI在稳定中逐步温和回升的概率进一步提高，PPI由负转正的路径较为明晰。
3月30日，工作人员在日照一家公司自动包装生产线上忙碌。新华社发
此外，4月12日晚，央行发布2024年一季度金融统计数据报告，其中，3月末， 广义货币（M2）余额304.80万亿元，同比增长8.3%。同期，社会融资规模存量390.32万亿元，同比增长8.7%，一季度累计新增12.93万亿元，处于历史同期较高水平。
财信研究院副院长伍超明对风口财经表示，3 月份和一季度数据显示，政策宽松必要性仍强，降准降息可能性不能排除，但预计降息时点延后概率偏大。
4月12日，工人在河北省秦皇岛经济技术开发区一家钢管企业的生产车间工作。新华社发
一季度有望实现5%左右的增速
国家统计局将于4月16日发布一季度GDP增速、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据。多位受访专家预计，随着宏观政策效应加快释放，经济发展的有利因素不断积累增多，一季度中国经济有望实现良好开局。
“整体看，预计一季度我国GDP有望实现5%左右的同比增速，为实现全年目标打下良好基础。”中国民生银行首席经济学家温彬在接受风口财经采访时指出，一季度消费呈现复苏态势，居民消费意愿有所提振，春节期间各类生活服务消费表现超预期，3月以来生产性服务业生产经营较为活跃，地铁客运、国内航班执飞率保持较高水平，整体看居民消费复苏势头有所巩固。基建与制造业投资保持稳健，1-2月增速均超过去年全年水平。3月以来随着气候转暖和节后集中开工，各地建筑工程施工进度加快，制造业PMI达到一年以来最高水平。
粤开证券首席经济学家罗志恒认为，1-2月消费、投资、出口、生产等经济数据表现亮眼，普遍高于市场预期。一季度“开门红”是大概率，预计GDP同比在5.5%~6%。
“这符合近几年来经济运行节奏的情况，得益于地方政府开年新春第一会积极落实中央经济工作会议的部署，政策靠前发力，金融加大对实体经济支持力度、去年增发国债在今年一季度使用等。”罗志恒说。
王青认为，2024年一季度GDP同比增速会在5.0%左右，这好于市场此前的普遍预期。“考虑到去年同期基数较高，这一增速水平显示今年宏观经济开局良好。”王青说。
王青进一步分析，一季度经济“开门红”背后主要有三个因素：一是前期降准、LPR降息相继落地，以及近期政策面启动大规模设备更新和耐用消费品以旧换新等措施，对内需的提振效果逐步体现，其中，当前基建投资保持较快增长，也是稳增长政策发力的具体体现。二是以服务消费和制造业投资较快增长为代表，当前经济内生增长动能也在改善。三是受周期性因素等影响，年初海外需求也在整体回暖。
编辑：刘晓