风口智库 | A股最新研判：第二波行情或在酝酿中
大众报业·风口财经
2024-04-09
风口财经记者 刘晓
4月9日，沪深三大股指震荡反弹，沪指盘中窄幅震荡上扬，深证成指、创业板指均走高。截至收盘，沪指涨0.05%，报3048.54点，成交3478亿元；深成指涨0.58%，报9448.98点，成交4485亿元；创业板指涨1.14%，报1827.58点，成交1831亿元。
盘面上看，金属新材料、景点及旅游、电力设备、固态电池、氟化工、CRO等板块和概念股涨幅居前；油气开采及服务、汽车整车、燃气、黄金、航运、F5G等板块和概念股跌幅居前。
有分析认为，当前影响市场的因素正在逐步发生变化，利空市场的因素正在逐步减少，当前市场正在为第二波行情蓄势。
沪指全天震荡上扬。
市场或为第二波行情蓄势
对于4月份的市场，东莞证券指出，从技术面来看，3月市场在风险偏好快速修复后进入盘整期，市场主题开始扩散，行情整体处于验证等待期。当前市场多空力量呈现反复拉锯状态，后续市场或将阶段性震荡休整，需保有耐心，年报季后经济预期明确或进一步驱动行情向上。考虑到开年宏观数据整体好于预期，经济修复动能延续回升，加之增量政策落地预期不断升温、证监会多措并举推动资本市场高质量发展，积极因素的不断积攒将夯实市场走稳基础，市场或在震荡休整后继续上行，投资者可给予市场更多信心与耐心。
9日收盘后，前海开源基金首席经济学家、中国证券业协会首席经济学家委员会委员杨德龙对风口财经表示，春节前后市场发起第一波春季攻势，沪指通过八连阳收复了3000点整数关口，随后开始震荡整理，现在正在为第二波行情蓄势。
杨德龙认为，当前影响市场的因素正在逐步发生变化，利空市场的因素正在逐步减少，利多市场的因素在逐步增加，做空市场的一些力量正在逐步被削弱，比如监管叫停了转融券做空，呼吁机构投资者入市，增加做多的力量，对大股东减持严格监管，打击绕道式减持，IPO暂缓等，大大减少了二级市场资金的流出，现在有利市场上涨的因素在不断累积，市场做空的力量在逐步减少，多空平衡正在逐步被打破。
“中长期来看，当前市场仍然处于历史底部区域的位置，沪深300市盈率接近历史最低估值，远低于历史平均估值，从一些人气指标，比如新基金的发行量接近冰点，两市成交量也出现了下降，可以看出当前市场依然具备底部区域特征。”杨德龙说。
财报季关注哪些行业？
4月份是上市公司年报、一季报密集发布期。4月8日晚，十余家公司披露2024年一季度业绩预告或业绩快报，多家公司获得亮眼表现。其中，莲花健康、新农股份、江苏国信归母净利润均预计同比增长100%以上，甘肃能源、晨鸣纸业、长盈精密同比扭亏为盈。
对此，国金证券首席经济学家赵伟在接受风口财经采访时表示，从历史回溯来看，密集发布的财报往往在很大程度上影响4月市场的走势。从行业层面来看，业绩高增速、超预期的行业往往有着较好的市场表现。
赵伟表示，自上而下看，中游设备制造、消费制造等行业有望高景气。从工企利润视角来看，结构“亮点”集中在电燃水，运输、机械等设备制造，及家具、造纸等消费制造。此外，外需复苏叠加中美库存周期共振，运输设备、化工、纺服等景气有望进一步改善。自下而上看，电子、电新、传媒等行业或将超预期。一方面，上市公司业绩预告与基金公司调研等微观数据提供了一些“超预期”的线索。另一方面，回购力度较大的行业，往往是市场前景乐观的行业。综合而言，电子、电新、传媒等行业值得关注。
“4月进入财报数据验证月，市场交易重心大概率转移至业绩数据。”中航证券首席经济学家董忠云在接受风口财经采访时表示，今年前2月经济数据表现良好，多数超市场预期，可筛选基本面改善且拥挤度较低的行业。
他认为，目前部分上市公司已发布2023年年报，可关注景气边际改善幅度大且估值处于相对低位的行业。另外，目前2023年公募基金年报已全部发完，可关注景气度边际改善但公募基金低配的行业。“综合来看，目前基本面边际改善幅度大且拥挤度较低的行业为食品饮料、家用电器、社会服务、建筑装饰、交通运输等。”董忠云说。
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编辑：刘晓