风口聚焦 | 10年最大IPO！超级巨无霸扣响A股大门，灵魂拷问来了
大众报业·风口财经
2021-11-04
中国三大运营商即将齐聚A股！
证监会11月4日晚间公告，中国移动首发上市申请获证监会发审委审核通过。在今年8月18日，中国移动公布A股IPO招股书，拟于沪市主板上市，计划公开发行A股股份数量不超过9.65亿股，拟募集资金560亿元，成近10年来A股最大IPO。
近10年来A股最大IPO
8月18日晚，中国移动在港交所发布公告表示，证监会已受理人民币股份发行申请材料。根据要求，A股招股书已于证监会网站进行预先披露。
预披露的A股招股书显示，中国移动拟公开发行A股股份数量不超过96481.3万股，不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.5%。主承销商为中金公司和中信证券。
中国移动表示，公司将在“5G精品网络建设项目”、“新一代信息技术研发及数智生态建设项目”等5个项目投资1569亿元，拟投入的募集资金金额为560亿元。
A股历史上新股发行募资额超过500亿元的公司
尤其值得注意的是，中国移动此次募资金额或将达560亿元，若以此计算，将超过不久前募资542亿元回A上市的同行中国电信，成为近10年来A股最大IPO。
在8月12日的业绩财报会上，中国移动董事长杨杰回应道，“我们是红筹，流程相对要复杂一点。我们下半年全面推进，如果胜利的话，预计今年能够顺利完成。”
杨杰表示，近年来内地资本市场出台了一系列政策，为红筹回A提供了良好的政策环境。同时，他认为，回A有力促进公司的转型发展，同时也将使广大客户有更多的机会分享公司成长和发展带来的收益。“因为我们的客户市场基本在国内，如果我们回来，资本市场和客户市场就完全重合了。”
此外，中国移动也希望通过引入战略投资者，构建更加开放合作的生态。此前，中国电信回A也引入了战略投资者。8月10日晚间，中国电信披露战略配售结果，国家大基金、华为、东方明珠等共20家战略投资者获得配售，配售数量为51.83亿股，约占绿鞋行使前发行总量的49.86%。
据悉，5G网络建设是中国移动此次募资的主要用途之一。杨杰表示，2020年到2022年是5G投资的高峰期。根据规划，中国移动今年5G资本开支为1100亿元，今年上半年完成502亿元。截至6月底，中国移动累计开通50.1万个5G基站，并与中国广播电视网络集团有限公司开始700MHz网络共建共享。
三大运营商将会师A股
中国移动、中国联通、中国电信分别于1997年、2000年、2002年以发行美国存托凭证(ADR)的形式在纽交所挂牌上市，并同时在港交所上市，实现了两地资本市场的同时挂牌。
2020年12月31日，纽交所称根据行政命令，启动对中国移动、中国电信和中国联通摘牌程序。在这之后，纽交所两次改口，中国证监会、商务部等部门也发声对三大运营商力挺。但纽交所最终仍维持原决定，2021年1月11日，纽交所暂停了三家中国电信企业的美国存托股份买卖。
中国移动港股走势。
在纽交所退市的2个月后，中国电信于今年3月9日正式发布公告宣布将回归A股，到8月20日正式上市，仅用时5个多月的时间。而中国移动在今年5月17日也正式发布公告将在A股上市，在不久的将来，中国电信、中国移动或将与早已登陆A股多年的中国联通“会师”，国内三大运营商A＋H架构形成。
业内人士认为，三大运营商齐聚A股市场，将对我国信息通信行业的辐射起到拉动作用。回归A股能增加中国电信和中国移动的信息曝光频次，直接带动产业链的协同发展，让更广泛的产业和投资者共享发展红利，促进整个行业的健康稳定发展。
此前，三大电信运营商的三季报渐次披露，业绩表现抢眼。多家机构认为，运营商业绩呈现逐季度加速态势，随着5G渗透率提高，看好未来业绩进一步提升。
根据业绩报告，2021年前三季度，中国移动营收达6486亿元，同比增长12.9%，公司股东应占利润为872亿元，同比增长6.9%，净利润率为13.4%。
中国电信营收为3265.36亿元，同比增长12.3%，归母净利润为233.27亿元，同比上升24.7%。
中国联通营收为2444.89亿元，同比上升8.5%，归母净利润为56.76亿元，同比上升18.6%。
据此计算，三大运营商前三季度净利合计达1162.03亿元。
三大运营商5G渗透率持续提升，移动营收和用户ARPU（平均每月每户收入）值不断提高。截至2021年9月30日，中国移动集团移动客户总数约9.56亿户，第三季度净增移动客户1020万户，5G套餐客户达3.31亿户，移动ARPU为50.1元，同比增长2.6%。
前三季度中国电信移动通信服务收入为1405.28亿元，同比上升6.3%，移动用户净增1864万户达到3.70亿户，5G套餐用户净增6904万户，达1.56亿户，渗透率达42.1%，移动用户ARPU为45.4元，同比继续增长。
中国联通前三季度移动用户净增974.2万户达到3.16亿户，5G套餐用户净增6611.5万户至1.37亿户，用户ARPU同比增长6.3%至44.3元；移动主营业务收入为1233.24亿元，同比上升5.8%。
灵魂拷问：会破发吗？
值得一提的是，近期新股破发已成常态，市场分化加剧。据风口财经统计，近期连续8个交易日，已有共10只新股上市首日出现破发，1签最惨亏达1.6万元，在这样的情况下，中国移动会破发吗？
8月20日，中国电信正式回归A股登陆上交所，发行价为4.53元/股。上市首日，中国电信高开5.74%，盘中一度上涨超40%，收盘上涨34.88%，最高上涨至6.52元，收盘报6.11元。第二个交易日，中国电信开始下跌，接连两个交易日跌停。
随后几十个交易日，中国电信一直未能扭转颓势，盘中“条形码”式的波动，让不少投资者备受煎熬。值得注意的是，此次中国电信回归A股还引入了绿鞋机制，但未能扭转下跌势头。截至11月4日最新收盘，中国电信报收4.19元每股，依然处于破发状态。
中国电信股价依然破发。
公开资料显示，中国电信此次回归A股共引入20家战略投资者，其中既包括国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金，也包括华为、安恒信息、东方明珠、深信服、上海哔哩哔哩科技有限公司等众多知名公司。这意味着，上述20家战略投资者目前悉数被套。
中国移动这次募集资金约560亿，比中国电信的470亿还要多，而根据最近A股频繁破发的现象，以及中国电信上市时的状况，中国移动的压力明显不小。
风口财经综合整理，素材来源：中国证监会、中国移动、财联社、中国联通、券商中国、证券时报、上海证券报、同花顺等
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编辑：刘晓