风口观察 | 开盘跌近5%！格力1.2万人可5折买股票，董明珠欲买8个亿？
大众报业·风口财经
2021-06-21
格力史上最大员工持股计划来了！
6月20日晚间，格力电器公布第一期员工持股计划，拟参与员工持股计划的员工总人数不超过12000人，购买价格仅为均价的一半！
想要半价买自家公司股票，这些可不都是“白拿”的，附加条件达标才有购买资格。
对于格力电器的员工持股计划，股吧网友态度不一，有人看好，有人看差。有网友直呼，“董明珠女士，员工需要激励，不能抽二级市场投资者的血呀！”
格力电器的股价一直低迷不振，今年以来格力股价已经跌了13.34%。
格力员工的福利不止于此，除了半价买股票之外，还有机会分房！这些福利措施到底能否激励员工，救格力股价“于水火之中”呢？
6月21日，格力电器低开低走，开盘2分钟骤跌4.71%，报51.15元/股，截至9点47分，格力电器股价报51.35元/股，跌幅为4.34%。
1.2万名员工可五折买股票
董明珠最多可认购3000万股
6月20日晚间，格力电器公布第一期员工持股计划，拟参与员工持股计划的员工总人数不超过12000人，员工持股计划的资金规模不超过30亿元，占公司总股本的1.8%，购买价格为27.68元/股，而截至公告发布前的最后一个交易日（6月18日），格力股价为53.68元/股，即所回购股份仅为均价的50%。
格力股价低于28元还是5年前的事了，相当于给员工格力股票5年来的上涨的福利。
此次拟出资上限为30亿元，若顶格全部认购，相当于白送员工近30亿，按12000人来算，平均每人赚25万元。
这次多达12000人的员工持股计划，是格力史上最大规模的员工持股计划。
另外，董明珠在本次员工持股计划中，拟认购股数上限为3000万股，拟出资金额上限约为8.30亿元，占本次员工持股计划的27.68%。若董明珠顶格认购上述员工持股计划，入手浮盈或将超过8亿元。
值得注意的是，据Wind数据，格力电器此番员工持股计划的资金的规模为A股市场年内最高。数据显示，在格力电器之前，年内A股市场员工持股计划初始资金规模较高的有东山精密、东方雨虹等公司，但规模都在30亿元以下。
这项“福利”有条件：
设定2年业绩考核指标
不过，尽管员工可以半价认购格力电器股票，但这项“福利”还是附加了条件，该员工持股计划设置了2年的业绩考核期。
员工持股计划根据归属考核期内考核结果，分两期将对应的权益归属至员工持股计划各持有人，每期可归属的比例最高为50%。员工持股计划的考核指标分为公司业绩考核指标与个人绩效考核指标。
值得注意的是，按照2020年格力221.8亿元的净利润计算，2021年净利润应达到243.98亿元，2022年净利润则需要达到266.16亿元，将超越2018年实现的262亿元的历史纪录。去年四季度格力净利润高达85亿元，是历史上单季度最高的利润，即格力并没有“隐藏”利润、降低持股计划完成的难度。
同时，这个业绩考核基本也明确了接下来2年格力现金分红的力度，即不低于2元或50%，每年现金分红将超过100亿元，这对不少投资者而言，将是一个比较确定性的利好。
格力电器表示，第一个考核归属期届满，若公司业绩考核指标不达标，则递延至第二个考核归属期合并考核。而个人绩效考核则要求公司业绩达标且个人绩效考核等级为C级及以上，才可获得相应权益归属。
若第二个考核归属期届满后，公司业绩考核不达标，将由管理委员会决策处置，包括注销或由择机出售股票等，将以处置所获金额为限，返还对应持有人缴纳的原始出资额，剩余收益（如有）返还公司。
即公司业绩考核指标没有完成，则所有人无法享受权益；公司业绩考核指标达到，个人业绩考核不达标，则个人无法享受该权益。
此外，本次格力员工持股计划的资金规模不超过30亿元，本次持股计划股票来源为公司回购专用账户中已回购的股份，股票规模为不超过1.08亿股，占公司当前总股本的1.80%。公司全部有效的员工持股计划所持有的公司股票总数量不超过公司股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数量不超过公司股本总额的1%。
此外，持有员工并不能随意退出。
基于员工通过集中管理提高股票增值收益、参与公司治理的需求，本员工持股计划持有人承诺并授权，在从公司退休前，因本员工持股计划股票权益过户至个人证券账户而直接持有的股票，由工会按照工会的意思表示行使表决权（不含董事、监事、高级管理人员所持股份的表决权），未经工会事先书面确认，不得自行出售或设定质押，否则工会有权收回其对应的股份收益，相关收益由工会设立专户进行管理并归其他持有人享有，具体分配办法由持有人民主决定。
已进行第三期回购
此次员工持股计划是高瓴入主后首次
早在今年5月26日，格力电器发布公告称，拟以75亿-150亿元回购股份，其中就提到了回购的股份将用于实施公司股权激励或员工持股计划。
上一次格力电器大规模的股权激励是在2009年，彼时的大股东格力集团划转了1604.25万股格力电器股份，对格力电器6名高管以及1053名格力电器中层干部、业务骨干及控股子公司高管人员进行股权激励。此次员工持股是高瓴入主后，格力电器首次发布员工持股计划。
自2020年4月格力电器首次发布《关于回购部分社会公众股份方案的》后公告，一年来的时间内，格力电器已经进行了两期巨额股份回购，并指出回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。今年5月末，格力电器又抛出了第三次回购计划。
在前两次的回购中，格力电器合计耗资120亿元，回购公司2.09亿股，占总股本的比例为3.48%。
而此次员工持股计划股票规模不超过1.08亿股，占公司当前总股本的1.80%。本员工持股计划将在股东大会审议通过后6个月内，通过非交易过户等法律法规允许的方式获得公司回购专用证券账户所持有的公司股票。
在董事会决议公告日至非交易过户完成日期间，若公司发生资本公积转增股本、派发股票等除权除息事宜，标的股票的数量做相应调整。最终标的股票的过户情况目前还存在不确定性，最终持有的股票数量以实际执行情况为准。
公司全部有效的员工持股计划所持有的公司股票总数量不超过公司股本总额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数量不超过公司股本总额的1%。
网友质疑：
员工激励不能抽二级市场投资者的血呀！
对于格力电器的员工持股计划，股吧网友炸开了锅，有人看好，有人看差。还有网友表示羡慕，“27（块）我也想买一千股”。
有股民表示，格力用股东的钱现价回购股票，结果半价送给高管，这样做不太好。更有网友直呼，“董明珠女士，员工需要激励，不能抽二级市场投资者的血呀！”
员工“福利”还包括分房
董明珠称不要过多要求普通员工奉献
格力员工不仅可以五折“买股票”，还能分房或者按照市价的一半买房！
6月16日，董明珠此前接受采访时谈到格力分房，她表示“我原来想的是退休了，这房子就归你拥有，但是我们很多年轻人说这时间太久了，能不能现在就给房子或者按照市价的一半卖，我最后决定按成本价卖给他们。”
6月15日，据@董明珠自媒体消息，董明珠答应送给员工的3000多套房即将交付使用，表示给员工分房，给员工涨薪，不是以此让他留下来，是因为他为企业做出了贡献，应该给他回报。
这个格力人才公寓是第一期，格力称，在这里要保证每一个员工都是为社会、为国家、为珠海做贡献的人才。随着格力电器的建设，每一个人都拥有一套房。
另外，董明珠在此前接受采访时谈到让普通员工奉献，“比如说我是个普通员工，你叫我去谈奉献，你没有这个权力你奉献不了。一个普通人只要尽职尽责把本职岗位做好，不做违规违纪的事情，不伤害企业的利益，尊重别人就行。但是有权力的干部、领导和管理人是不一样的，你必须要有奉献精神。”
年内股价已跌13.34%
格力股价能否走出阴霾？
由于遭遇疫情和渠道改革的阵痛，格力电器的股价一直低迷不振。
今年以来，格力股价已经跌了13.34%，市值为3229亿元，表现远不及上证指数，沪指年内上涨超2%。另外一边，美的由于去年大涨，今年跌幅达23.79%，但市值仍然领先格力电器近2000亿元。
从业绩来看，过去五年，2016-2020年，美的的营收分别为1598亿、2419亿元、2618亿元、2794亿元、2857亿元，营收保持良好的增长态势；而格力过去五年营收分别为，1101亿元、1500亿元、2000亿元、2005亿元、1704亿元，在营收上渐渐被美的拉开了差距。
同时，格力空调在终端与美的溢价也逐渐缩小，即两者品牌力的差距在缩小；而在国际化上，格力则不及美的，2020年美的的国际销售1210亿元，占营收比超过42%；境外收入毛利率25.45%，格力的国际销售200亿元，占营收比例不足12%，毛利率为12.13%：在多元化上，格力也不及美的，美的的生活电器，洗衣机、冰箱、电饭煲等，在多个领域成为行业龙头。
正是因为美的过去几年的快速成长和超越，使得不少投资者看好美的，而看空格力。
不过，2020年，虽然遭遇疫情，格力优势的线下渠道重挫，但格力坚决的进行渠道改革发力线上，董明珠更是进行多场直播带货。去年四季度实现净利润85亿元，创下历史上单季度最高的利润。2021年一季度，公司实现营收同比增长60.30%，归母净利润同比增长120.98%。
东莞证券在研报中指出，2021年一季度格力业绩虽然仍未恢复至2019年同期水平，但公司业绩已出现恢复性增长。根据产业在线，格力空调2021年Q1内销量同比增长69.4%，外销量同比增长6.4%，反映出公司渠道改革和管理优化取得阶段性进展。
董明珠在最新的采访中表示，坚持线上线下的销售模式，绝对不能单一走线上，也不能单一走线下。
国信证券指出，格力三次大额回购彰显信心，看好公司长期发展价值。同时，5月空调内销排产增速领先，销售均价迎来持续上涨。随着员工持股计划落地在即，格力的治理结构改善可期。空调主业不断扩展应用领域，在冰洗等其他家电产品上快速开拓，在智能装备、精密模具、新能源、半导体等新兴产业实现突破，未来有望持续为公司贡献增长动力。
大众报业·风口财经综合整理，素材来源：21世纪经济报道、券商中国、每日经济新闻、中国基金报、财联社、证券时报、华尔街见闻等
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编辑：都亚男