风口观察 | 太突然！2000亿医药“大白马”跌停，单日蒸发200亿市值，掩护大股东出逃？
大众报业·风口财经 2021-05-21

　　市值逾2000亿元的医药“大白马”长春高新今日跌停，日内市值蒸发200亿元。

　　5月21日，长春高新股价小幅低开后震荡下挫，午后加速下跌，收盘股价封死跌停，报455.5元/股，创出去年9月以来单日最大跌幅，总市值失守1900亿元整数关口。数据显示，今日成交81.53亿元，换手达4.57%。

　　值得注意的是，在长春高新股价暴跌前夕，公司惊现19亿的大宗折价交易。

昨日超19亿大宗折价交易

到底是谁在抛售？

　　长春高新今日放量跌停或与昨日大宗折价交易有关。5月20日，长春高新大宗交易平台共发生34笔成交，成交金额19.38亿元。

　　根据交易明细，长春高新此次19.38亿元的大宗交易，共计分成34笔，成交数量412.42万股，占公司总股本1.01%。成交价格均为470.01元/股，较当日收盘价506.11元/股，折价约7%。

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　　值得注意的是，这次34笔交易中，卖方营业部均为中天国富证券有限公司吉林分公司，买方除了一笔3102.07万元的交易为杭州解放东路证券营业部，其他32笔均为机构。

　　这次长春高新的大宗交易，到底是谁在抛售？

　　从2021年一季度末的持股来看，持股量超过412.42万股的股东，至少可以成为公司第八大股东，流通股东榜单的第六大股东。

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长春高新一季报前十大股东

　　截至一季度末，长春高新前5大流通股东，分别为长春高新超达投资有限公司、香港中央结算有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、中欧医疗健康混合型证券投资基金、全国社保基金一一八组合。

　　不过，今年4月20日，长春高新迎来了一次解禁，解禁数量高达1996.69万股。其中，自然人股东金磊1555.57万股；林殿海441.4万股。

　　此次长春高新的大宗交易的股份数量，已达总股本1%。限售股刚刚获得解禁的金磊或者林殿海，有可能是这次大宗交易的卖方。

大宗交易掩护大股东出逃？

　　除了昨日19亿大单，长春高新自去年12月以来，较大的大宗交易额累计超过50亿元。

　　根据大宗交易明细发现，2020年12月16日，大宗交易成交额为15.72亿元，折价率为3.53%；2020年12月22日，大宗交易成交额超3亿元，折价率为5.87%；2020年12月31日，大宗交易成交额为12.55亿元，折价率为7.55%。

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　　根据公司最近解禁明显发现，2020年12月16日至2021年4月20日，公司总共有三批解禁股，市值金额接近180亿元。其中，最新一批于4月20日解禁，市值金额超90亿元。

　　需要指出的是，大股东通过集中竞价等方式减持，需要公告，往往对二级市场产生一定冲击。而通过大宗交易减持，未达到一定标准无需公告，相对一定程度减少对二级市场的冲击。因此，大宗交易常常成为大股东减持出逃的“利器”。

　　2021年4月20日，长春高新增发股份中的1996.69万股解禁，其中，自然人股东金磊1555.57万股；林殿海441.4万股。根据长春高新公告，2020年7月10日至2020年12月16日期间，金磊套现了15.7亿元；2021年一季报显示，林殿海减持了138.29万股。

　　目前，究竟是哪位大股东利用大宗交易掩护出逃我们不得而知，但是也需要警惕通过变形的大宗交易进行踩线的市值管理。

　　根据业内人士经验，踩线的大宗交易往往存在以下两种方式：

　　其一，先拉升后交易的大宗交易市值管理，即上市公司减持股东事先与大宗交易商谈好交易与分成协议，然后大宗交易商以雄厚的资金实力在二级市场拉升股价，然后通过大宗交易将股票以正常的折扣价卖给大宗交易商，大宗交易商第二天或第三天以当天正常的市场价格卖出；

　　其二，先大宗交易后拉升的大宗交易市值管理，即上市公司减持股东事先然后通过大宗交易将股票以正常的折扣价卖给大宗交易商，大宗交易商再以雄厚的资金实力在二级市场拉升股价至目标价位后卖出，最后减持股东与大宗交易商按约定的比例将收益分成。

　　在长春高新于2020年12月16日及2020年12月31日分别进行大宗交易后，在其下一个交易日股价均出现较大上涨。

　　在叶飞市值管理爆料门后，市场对于变形的市值管理比较警惕。而此次长春高新通过大额大宗交易后，二级市场股价竟直接给出”10CM”的跌停！

业绩高增长催生100倍大妖股 

　　今年4月下旬，一则“大妈2008年花5万炒股，今天销户，竟变成500万”的消息刷爆各大媒体平台，而其中横跨13年，涨幅达100倍的大妖股即是长春高新。

　　公开资料显示，长春高新主营业务为生物制药及中成药的研发、生产和销售，辅以房地产开发、物业管理及房产租赁等业务。最近几年，凭借着良好的经营业绩，长春高新的二级市场股价也是一路水涨船高。自2008年的5元/股左右上涨到今年5月份最高522元/股，股价涨幅超10000%。

长春高新月K线图

　　4月24日，公司一季报显示，报告期内公司实现营业收入22.8亿元，同比增长37.4%；归母净利润8.8亿元，同比增长61.2%；扣非后归母净利润8.7亿元，同比增长60.5%，EPS为2.16元。核心子公司金赛药业一季度实现收入18.43亿元(+49.71%)；实现净利润8.78亿元(+70.02%)。

　　对于公司发展前景，国金证券研报表示，当前金赛药业销售改革、渠道下沉等工作逐见成效，新患入组人数及患者用药时长持续提升，带动业绩强劲增长，进而驱动公司整体并表层面业绩实现高增长。目前，公司重组人生长激素注射液用于因软骨发育不全所引起的儿童身材矮小和用于接受营养支持的成人短肠综合征的新增适应症已获批，生长激素用药患者基数有望持续扩大，维持公司“买入”评级。

　　此外，西部证券、山西证券、光大证券、中泰证券等多家机构，均对长春高新给予“买入”评级。

大众报业·风口财经综合整理

素材来源：财联社、证券时报、同花顺、新浪财经、数据宝

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）


编辑：张亭旺