风口评论 | 河北证监局“怒罚”常山药业60万元，敲打了谁？
大众报业·风口财经
2020-12-31
风口财经评论员 李存国
12月29日，证监会网站发布河北证监局的一则行政处罚决定书，认定常山药业2018年披露的“国内ED患者人数约1.4亿人，未来市场空间广阔”公告内容，构成了误导性陈述。据此，河北证监局决定给予常山药业警告处分，并处罚款60万元。
行政处罚决定书显示：2018年5月16日，常山药业发布了《关于全资子公司获得药品GMP证书的公告》，其中引用数据显示，“国内ED患者人数约1.4亿人……未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别，市场空间广阔”。河北证监局经过复核，认为上述数据是通过互联网公开渠道检索、引用第三方机构研究报告的部分内容制作的，数据的准确性待定，这不符合信息披露应当真实、准确、完整的要求。而且，仅凭简单的假设和推测即得出“市场规模有望达到百亿级别”，足以对投资者产生误导。
消息一经披露，网友一片躁动：“14亿中国人，男人约占7亿，除掉老的和幼的，约有4亿。1.4亿，占35%”，“60万做了个广告”，“我在2018年就是被常山的这则公告诱导下买的常山药业股”……调侃归调侃，但面对这则“迟来”的处罚决定，还是忍不住想说几句。
一是关于罚款数额及时间。处罚决定书显示，常山药业60万元的处罚，依据是2005年《证券法》第193条规定：发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以三十万元以上六十万元以下的罚款。由此来看，这次还算顶格处罚。但有两点要问：其一，当初设定的处罚标准的依据是什么？常山药业财务摘要显示，其2018年营收16.5万亿，60万元仅占全年营收的0.036%，可以说是板子轻轻落下了。其二，为什么要在公告发布近两年之后，才作出处罚？若有消费者恰恰在2018年5月17日开盘价8.3元买入，这两年间常山药业虽然一直在3.86-9.12区间震荡，但大部时间都在8.3元以下，监管部门为何不提前保护一下投资者利益呢？
二是关于当前的信披乱象。提前泄密、业绩变脸、隐瞒重大事项、无端“攀亲”……不客气地说，A股信披乱象向来层出不穷，虽屡经整治，却屡见不鲜。12月25日晚，游族网络发布公告，公司董事长暨总经理、实际控制人、控股股东林奇因病救治无效去世。警方通报显示，他们在12月17日17时许接到了报警，次日网络上便有林奇先生住院治疗的消息发酵，但游族网络却在深交所投资者互动平台回应称，近期有关林奇身体状况的谣言不属实。直至12月23日下午，林奇先生疑遭投毒入院的消息喧嚣尘上，当晚游族网络公开表示，“林奇先生日前因身体不适入院，经治疗目前身体状况稳定并在持续好转”，还说“（林奇）正在住院恢复治疗，各项体征稳定”。关于林奇先生身体健康状况的消息，明显属于“可能或者已经对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响”的内容，这种掩盖林奇先生真实病情的做法，显然违反了深交所《股票上市规则》相关条款，关于游族网络信披违规嫌疑应有下文！
近者还有奇德新材的奇葩信披。在其申报材料中，媒体梳理出了27处漏洞，如将“其他塑料采购均价为17458.01元/吨”，误写成“其他塑料采购均价为17458.01万元/吨”等，这还不算啥，奇德新材不仅“离奇”地写错了专利信息，居然还在公司重大资产重组的说明事项中，多写了一个股东的名字“陈卫明”。低级笔误+前后数据不一+关联方现金交易披露不完整+凭空捏造股东姓名……一时间，这也让奇德新材的保荐机构东莞证券饱受质疑。
三是关于无辜的“小散”。你我皆韭菜，早晚要挨刀。在信息渠道不对称，甚至监管屡屡迟到的当下，散户与散户之间最大的不同，就是有人挨过的刀多点，有人挨过的刀少点，甚至不挨刀。那倘若不幸落入信披陷阱，应该怪谁呢？毫无疑问，我觉得应该是自己。此番常山药业挨罚，我们应该首先扪心自问：在掏光腰包，拿辛苦赚来的钱买入一家公司的时候，我们真正做到逆向思维、理性思考了吗？据说，有经验的个人投资者，通常会用“一票否决法”：不仅对于那些经常搞违规信披的公司避而远之，甚至会把犯过一两次错误，诸如大幅向下修正业绩预告、主业频繁变更的公司实施“一票否决”。相信，只有更多的人更加坚定地用脚投票，方能让市场真正实现优胜劣汰，步入正轨。
新的一年即将开启，你我共勉。
编辑：都亚男