科沃斯单季净利骤降72%、石头科技大涨33%，“扫地双雄”业绩冰火两重天
大众新闻·风口财经
2026-11-03
近日，扫地机器人头部企业科沃斯和石头科技相继披露2026年三季报，两大巨头呈现出截然不同的财务表现：石头科技延续高增长态势，利润增速显著高于营收；而科沃斯虽营收保持双位数增长，净利润却出现大幅下降，第三季度单季表现进一步下滑。
截图来源：科沃斯三季报
财报数据显示，今年第三季度，科沃斯实现营业收入46.47亿元，同比增长10.61%；但归母净利润仅为1.21亿元，同比大幅下降72.43%；扣非净利润为2.26亿元，同比下降46.77%。
将视线拉长至前三季度，科沃斯累计营业收入达149.88亿元，同比增长16.39%；归母净利润为13.69亿元，同比下降3.47%；扣非净利润为10.31亿元，同比下降19.71%。
从数据轨迹来看，科沃斯的营收与利润走出了明显的反向曲线。随着时间推移，这种背离趋势不仅未得到修复，反而愈发显著。
与科沃斯的利润承压形成鲜明对比的是，石头科技今年以来业绩维持了强劲的增长势头。
财报显示，前三季度石头科技实现营业收入156.99亿元，同比增长30.10%；实现归母净利润14.66亿元，同比增长41.23%；扣非归母净利润12.06亿元，同比增长44.50%。利润增速显著高于营收增速。
单季度维度看，2026年第三季度石头科技实现营业收入56.14亿元，同比增长34.85%；归母净利润4.79亿元，同比增长33.01%；扣非归母净利润4.03亿元，同比增长20.25%。
截图来源：石头科技三季报
为何在营收增长的情况下，科沃斯的利润表现如此疲软？综合财报及公告信息，主要受以下因素叠加影响：
第一，存储芯片涨价推高成本，直接侵蚀毛利。 扫地机器人等智能设备对存储芯片依赖度较高。今年存储芯片采购价格同比显著上涨，导致公司生产成本攀升，毛利率随之下降。
第二，海外收入占比提升，汇率波动放大汇兑影响。 科沃斯品牌海外收入占比在今年上半年首次突破五成，另一自有品牌“添可”海外业务占比也已达47%。今年以来人民币汇率持续走强，前9个月累计升值4.2％，10月升值约0.8％至6.65元附近。高比例的海外收入在人民币升值周期下，对毛利率形成了明显压制。
图片来源：科沃斯官网
第三，金融资产公允价值变动拖累业绩。 公司对外投资的已上市项目受资本市场波动影响，公允价值出现下降。三季度，公司金融资产公允价值变动及处置损益为-1.46亿元，而上半年这一指标累计尚为正数。需指出的是，该业务属于非经营性影响。
第四，大额资产减值计提。 科沃斯10月31日公告显示，三季度公司对存货、应收账款等计提资产减值准备共计2.10亿元，直接减少三季度利润总额2.10亿元。
面对存储芯片等半导体元器件的涨价预期，科沃斯选择了主动加大备货力度，但这在短期内对现金流造成了巨大压力。
财报显示，公司前三季度“购买商品、接受劳务支付的现金”从上年同期的67.19亿元攀升至88.33亿元，同比增加21.14亿元。期末存货余额达54.10亿元，较年初增加66.32%，增速远高于同期收入增速。
体现在现金流指标上，公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为-3.42亿元，而去年同期为正值19.63亿元，降幅高达117.42%。
对此，公司解释称，现金流下滑主要有两方面原因：一是上年同期收回了较大金额的国补应收款，基数较高；二是今年对存储等半导体零组件进行了提前备货。
（大众新闻·风口财经记者 张亭旺）
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编辑：张亭旺