一年退保超16亿，中银三星人寿投保人为何“用脚投票”？
大众新闻·海报新闻
2026-03-26
购买保险，本质上是购买一份长期的信任——投保人相信保险公司会在未来兑现承诺。但当大量投保人宁愿承担损失也要提前终止这份信任时，这家保险公司恐怕需要回答一个尖锐的问题：消费者为何选择“用脚投票”？
自中银三星人寿发布的《2025年第四季度偿付能力报告》中获悉，2025年，该公司退保规模合计超过16亿元。其中，“中银三星财富宝年金保险（万能型）”一款产品的退保规模就高达11.27亿元，年度累计退保率27.82%，在退保金额居前三位的产品中退保率最高。这意味着，每100个持有该产品的投保人中，就有近28人选择退保。
如此集中的退保潮，绝非偶然。
退保背后的逻辑：消费者为何离开？
有专家曾向媒体指出，预期收益落差是退保潮的核心驱动。当保单持有者发现实际回报与销售承诺存在显著差距时，退保成为理性选择。此外，产品同质化竞争削弱了客户粘性，当产品可替代性强、转换成本低时，客户对单一品牌的忠诚度自然下降。
简单来说，投保人退保，要么是因为“买亏了”，要么是因为“有更好的选择”，要么是因为“不再信任”。
这一判断与中银三星人寿的投资收益率表现相互印证。数据显示，2025年该公司的财务投资收益率在56家非上市寿险企业中排名第52位，处于行业下游；综合投资收益率为0.45%，甚至低于同期四大行3个月定存利率。当保险产品的实际回报跑输银行存款，投保人选择退保转投他处，也就不足为奇了。
“解忧”背后，需要直面“真忧”
值得玩味的是，就在退保规模高企的同时，中银三星人寿近期高调挂牌成立“枫桥工作室”，宣称要将矛盾纠纷化解在基层，并大力宣传打击“非法代理维权黑产”的成果。公司发布的“避坑指南”明确提醒消费者：退保后可能面临等待期重算、保费上涨甚至拒保的困境，非法中介还会抽取高额服务费。
这些提醒本身并无不妥，甚至可以说是在保护消费者。但问题是，当大量投保人宁愿冒着被黑产欺骗的风险也要退保时，这家公司是否应该反思：问题的根源，究竟是在“黑产”的蛊惑，还是在产品本身？
一位保险经纪人对媒体表示，想要退保的人都是想尽可能多地止损，而保单的现金价值较低，所以才去找代理退保。换句话说，如果产品收益符合预期，消费者为什么要花30%-40%的佣金去找黑产？
投保人需要的是安心，不是“话术”
中银三星人寿在宣传中强调，公司“始终坚守‘金融为民’初心，将消费者权益保护融入经营发展全过程”。但对于投保人而言，“金融为民”的初心，衡量的标准不是挂牌了多少个工作室、发布多少条“避坑指南”，而是：保单收益能否兑现？公司经营是否稳健？自己的钱是否安全？
从财务数据看，中银三星人寿2025年四季度的核心偿付能力充足率降至113.78%，较三季度大幅下降53.14个百分点，下季度预测值逼近100%的监管红线。净资产较期初减少17.35亿元，降幅超30%。这些数字背后，是公司整体财务健康状况亮起的红灯。
当一家保险公司的“家底”在快速变薄，当大量投保人选择提前离场，当投资收益率跑输银行存款——这家公司的新任董事长邱智坤需要面对的，不仅是“枫桥工作室”能否解忧的表层问题，更是如何稳住资本底盘、赢得消费者信任的根本命题。
对于普通投保人而言，买保险买的是安心，不是悬着的心。当一家公司同时出现“退保潮”与“偿付能力告急”时，消费者有理由多问一句：我的保单，还安全吗？
编辑：王雪