风口财评｜扫货中国HALO，韩国股民看中确定性和成长性

大众新闻·风口财经 2026-03-14

近日,一向以风格激进、偏好杠杆著称的韩国散户大规模买入以电力设备、工程机械为代表的中国“HALO”资产。当风险偏好最高的群体开始同时押注确定性与成长性,意味着全球资本对中国资产的认知,正在发生深刻转变。

这绝非偶然,而是市场逻辑生变的明确信号。当风险偏好最高的资金开始抛弃虚高的概念,转而拥抱三一重工、许继电气、国电南瑞这类具备坚实基本面与全球竞争力的实业龙头,至少印证了两点:一是以美股科技股为代表的高估值叙事正面临挑战,纯粹的AI概念已难以支撑过高的预期；二是全球资本在经历了地缘政治冲击后,对“确定性”的渴求达到了新高度。

HALO资产的核心魅力在于,它们不仅不会被AI技术浪潮取代,反而作为能源转型、电网升级、高端制造的基础设施“卖铲人”,正步入实质性的盈利与涨价周期。

值得注意的是,韩国散户在加仓上述传统实业龙头的同一时期,也通过ETF渠道大举买入中国的创新药和人工智能主题资产。这一看似矛盾的“双重押注”,实则揭示了其深层的配置逻辑:一边是拥抱当下全球再工业化与能源短缺带来的高确定性红利；另一边则是借道ETF分散布局中国具备长期潜力的核心科技赛道,提前卡位下一轮产业周期。特别是创新药ETF成为净买入榜首,说明韩国资金已敏锐地捕捉到,中国生物医药领域经过深度调整后显现的全球性价比优势。

综合来看,韩国散户的行为已超越简单的“抄底”范畴,更像是一次基于全球比较视野的主动“调结构”。他们用实际行动表明,在中国资产中,既能找到抵御全球波动的高确定性资产,也能找到代表未来增量的高成长性资产。这种兼顾防御与进取的配置思路,或许正是当前复杂国际环境下,聪明资金应有的姿态。

当最激进的参与者都开始寻求接地气的价值锚,全球资本对中国资产的认知重塑,或许才刚刚开始。

（大众新闻·风口财经评论员 管亚楠）

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编辑：刘建