加码AI硬件布局，歌尔股份盈利能力显著提升，前三季度归母净利润同比增长10.33%
大众·风口财经
2025-10-29
10月25日，歌尔股份披露2025年三季度报告。2025年前三季度，公司盈利能力持续增强，实现归母净利润25.87亿元，同比增长10.33%。其中，第三季度的表现稳中向好，实现归母净利润11.71亿元、扣非净利润10.34亿元，两项指标同比、环比均实现增长。
这份业绩背后的支撑，离不开歌尔对科技创新的持续投入，尤其是对AI领域的持续布局与深入探索。
2025年以来，AI与终端的深度融合，正加速消费电子行业的重构。在此趋势下，歌尔以其在声光电领域的技术积累，积极推动产品结构优化，持续巩固其在高市占率品牌厂商中的核心供应商地位，并凭借产品的技术壁垒与高附加值，为利润水平打开更大的空间。
盈利持续修复
归母净利润同比增长10.33%
2025年前三季度，消费电子行业在AI技术的驱动下，展现出积极的复苏态势。而与以往以来规模扩张的增长模式不同，本轮复苏的核心动力源自AI硬件的创新与普及，推动行业整体从“量”的扩张转向“质”的升级。
在这一转型浪潮中，持续深化AI硬件布局的歌尔抢占先机，在行业转型中赢得主动。同时，也赢得了盈利持续修复的动能。
财报显示，2025年前三季度，歌尔股份实现营业收入681.07亿元。具体来看，在二季度营收同比、环比均实现增长的基础上，三季度公司继续保持稳健增长，单季实现营业收入305.57亿元，同比增长4.42%。
利润方面，今年前三季度，得益于产品结构持续优化，公司盈利能力稳步提升，毛利率较上年同期增长1.75个百分点至13.19%；实现归母净利润25.87亿元，同比增长10.33%。其中，第三季度实现归母净利润11.71亿元、扣非净利润10.34亿元，两项指标同比、环比均有增长，标志着公司盈利质量得到改善，韧性不断增强。
在披露三季报的同时，歌尔股份还公布了2025年中期利润分配方案。公告表示，公司拟向股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。据悉，本次现金分红总金额约为5.22亿元（含税），占公司2025年前三季度归母净利润的比例约为20.16%。这不仅体现了公司对股东回报的重视，也传递出管理层对歌尔未来发展的信心。
加码AI领域探索
构筑技术壁垒驱动歌尔价值跃迁
持续的研发投入与技术创新，为歌尔构筑了产品的技术壁垒与高附加值。这正是公司能够穿越行业周期、驱动盈利质量持续改善的深层逻辑。
真金白银的研发投入，不仅转化为歌尔在声学、光学、结构件等精密零组件以及智能硬件等多个领域的技术升级与创新，还有效提升了歌尔的盈利能力。
在声学领域，歌尔不仅在今年焕新升级多款用于手机的扬声器产品，还推出超轻薄私密声学方案、多MIC+VPU传感器拾音方案等声学解决方案，可以有效解决AI智能眼镜面临的音质效果、隐私保护等痛点。值得瞩目的是，歌尔凭借近耳开放式音频技术体系开发及应用项目，荣获2025年度中国电子元件行业协会科技进步一等奖，是该评选活动中唯一获奖的音频项目。
在XR领域，歌尔提供的不只是光学镜片或传感器，而是从设计、研发到制造的全套Pancake光学模组等解决方案。针对对光学有极致要求的智能眼镜产品，歌尔继年初推出采用表面浮雕刻蚀光栅工艺的AR全彩光波导显示模组后，在9月10日的第二十六届中国国际光电博览会（CIOE）上，不仅发布了升级版全彩刻蚀光波导模组，还首发碳化硅刻蚀全彩衍射光波导，并全新推出超高光效MicroLED全彩压印光波导显示模组，不断向佩戴舒适度与极致的视觉效果进行突破。
在汽车电子方面，歌尔已成功研发并量产了AR HUD PGU模组、曲面镜、智能大灯等多款车载光学产品，还在今年全新发布DLP投影智能大灯、全球首款塑胶扭转镜及同轴双焦面AR HUD光机等产品，以及车载UWB技术方案与NC 2.0 PLUS量产级汽车路噪主动降噪等解决方案，进一步拓展了歌尔在汽车电子领域的布局。
2025年以来，歌尔三大主营业务的盈利水平均有提升。其中，截至今年上半年，利润水平较高的智能硬件业务与精密零组件业务的营收占比较上年同期明显上升。不仅拉动了整体盈利水平，也验证了公司推进“精密零组件+智能硬件整机”战略的正确性。
如果说，过往的技术积累让歌尔从制造企业进化为“智造”企业，那么如今的研发与创新，尤其在AI领域的持续布局与深入探索，则为其打造“第二曲线”打下基础，并推动歌尔从硬件供应商向解决方案提供商加速蜕变。
AI驱动硬件创新
歌尔密集“落子”夯实竞争力
进入2025年，AI技术对消费电子行业的驱动力愈发明显，在推动PC、手机向智能化跃迁的同时，打破终端设备的创新边界，AI智能眼镜等新形态产品加速商业化落地。
以眼下备受瞩目的AI智能眼镜为例，Counterpoint数据显示，2025 年上半年全球智能眼镜市场的出货量同比增长110%。其中，AI智能眼镜在智能眼镜总出货量中的占比达到78%，相较于2024年上半年的46%和2024年下半年的66%，实现大幅提升。
在通过技术迭代押注核心领域的同时，歌尔还以密集的资本动作夯实产业卡位，进一步深化垂直整合能力，扩大智能制造与供应链优势，塑造AI硬件时代的新竞争力。
8月13日，歌尔子公司向英国公司Haylo Labs提供1亿美元附股权收益权借款，间接助其收购Micro-LED技术公司Plessey Semiconductors，补齐歌尔在微显示环节的能力版图，与既有光波导技术等形成协同，强化在AI领域的技术布局。
这之后，歌尔股份有限公司控股子公司歌尔光学拟通过向交易对方增发股份的方式，取得交易对方持有的舜宇奥来微纳光学(上海)有限公司与舜宇奥来微纳光电信息技术(上海)有限公司100%股权，进一步巩固其在光波导等晶圆级微纳光学器件领域内的竞争优势。
兴业证券研报表示，AI的发展为消费电子行业带来了新一轮的发展机遇，不仅创造了更多产品应用场景，也为声学传感器、精密光学器件、微电子、精密结构件等精密零组件产品带来更广阔的市场需求。歌尔围绕AR/VR，在传感器、AR光学器件、AR光机模组、整机产品都有深入布局，近期收购光波导资产，借款给Haylo收购Microled项目，不断巩固自身护城河，有望充分受益产业趋势的爆发。
可以见得，随着AI从软件探索，大规模地向硬件应用拓展和落地，不仅重塑消费电子产业的发展，也为歌尔带来了新的机遇。当AI要求硬件具备交互等新能力，具备相关技术的公司，其价值必将顺势提升。
（大众新闻·风口财经记者 许耀文）
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编辑：刘建