实控人家族套现超10亿，四年三亏的茶花股份如何自救？
大众·风口财经
2025-09-24
近日，塑料家居用品龙头茶花股份的董监高们又开始减持了，董事、副总经理陈志海拟减持公司不超过4万股。近年来，公司实控人家族成员大比例减持套现金额超10亿元，而公司经营业绩一般的情况下多次进行大比例分红，大量分红款进入实控人家族腰包，也一度引发市场投资者的质疑。
茶花股份最近4年有3年出现亏损，今年上半年继续处于亏损状态，公司通过并购已经跨界电子元器件赛道，今后电子元器件业务能否给公司带来较大的助力，目前有待市场检验。
副总经理拟减持不超4万股
9月16日，茶花股份公告称，公司董事、副总经理陈志海拟自公告之日起15个交易日后的3个月内（2025年10月17日～2026年1月16日），通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过4万股，即不超过公司总股本的0.02%，不超过其本人所持有股份总数的25%。
图源：公司公告
值得注意的是，根据公司公告，因公司内部工作调整，陈志海刚刚在9月9日申请辞去公司第五届董事会非独立董事职务。为进一步完善公司治理结构，公司董事会中需设置1名职工代表董事，公司于9月9日召开职工代表大会，经全体与会职工代表认真审议并表决，一致同意选举陈志海为公司第五届董事会职工代表董事，与经公司股东会选举产生的现任非职工代表董事共同组成公司第五届董事会。
陈志海的减持公告发布后，二级市场立即有所反应，茶花股份股价经历一波下跌。9月17日、18日分别跌超2%和3%。截至9月24日，茶花股份股价26.96元/股，总市值65.19亿元。
风口财经注意到，多年来，茶花股份的一些重要股东持续减持，套现金额巨大。
就在7月8日，公司刚刚发布5%以上股东减持股份结果公告。公告显示，本次减持计划实施前，公司持股5%以上股东深圳含金量私募证券投资基金管理有限公司-含金量配置六号私募证券投资基金（以下简称“深圳含金量”）持有公司股份12,775,600股，占公司总股本的5.28%。股份来源为通过协议转让取得。
公司于2025年3月14日披露了深圳含金量的减持计划，自减持计划公告披露之日起15个交易日后的3个月内，合计减持公司股份不超过7,254,600股，即不超过公司总股本的3%。公司于7月7日收到深圳含金量出具的告知函，深圳含金量在减持计划期间通过集中竞价方式减持公司股份239.7万股，占公司总股本的0.99%，减持总金额超5223万元。本次减持计划时间区间已届满。深圳含金量当前持股数量1037.86万股，当前持股比例4.29%。
实控人巨额套现，公司大比例分红
茶花股份全名茶花现代家居用品股份有限公司，成立于1997年，于2017年在上交所上市，总部位于福建省福州市，实际控制人为陈氏家族。根据2025年半年报，陈葵生、陈冠宇、陈明生、林世福、陈福生为公司的实际控制人，陈葵生、陈明生、陈福生系兄弟关系，陈冠宇系陈葵生等三人之侄子，林世福系陈葵生等三人之姐（妹）夫。
图源：公司2024年年报
公司在2017年上市时，陈氏家族的持股比例达到68.81%，据媒体统计，此后陈氏家族通过不断减持套现超10亿元。
根据公司2024年底发布的公告，公司于2024年12月30日收到实际控制人之一陈冠宇、陈葵生、陈福生、林世福的通知，获悉其协议转让公司部分股份事宜已办理完成过户登记手续。根据此前公告，4人于2024年11月19日与深圳市达迈科技信息有限公司（以下简称“达迈科技”）签署转让协议书，陈冠宇、陈葵生、陈福生、林世福拟分别将所持公司股份 14,509,200 股、5,985,400 股、12,900,000 股、3,029,100 股（合计36,423,700股，占公司总股本的 15.06%）以18.60元/股的价格转让给受让方达迈科技。转让价款合计超6.77亿元。
图源：公司公告
这只是陈氏家族集体转让股份的其中一次。股权信息变化显示，2017年年报披露的公司5名实控人陈冠宇、陈葵生、陈明生、林世福、陈福生的持股比例分别为28.27%、14.96%、13.46%、6.73%、5.39%，到今年上半年，位列前十大股东的陈冠宇、陈明生、陈葵生、林世福的持股比例已经分别降到了18.94%、8.04%、7.43%、3.76%，而陈福生在2024年年报中已不在前十之列，持股比例仅剩下0.01%，也意味着陈福生几乎是清仓减持。
图源：公司2025年半年报
陈氏家族目前持股比例为38.08%，公司长期受到质疑的还有大比例的分红，大量分红款进入陈氏家族成员腰包。同花顺数据显示，上市以来，公司累计向股东派发现金红利3.76亿元，而累计归母净利润为2.87亿元，分红率超130%。其中，2023年公司净利润只有469.45万元，却分红3627.30万元，分红率高达772.67%。如此大比例的分红是否对公司的发展有利，也引发不少投资者质疑。
最近四年三亏
茶花股份一直专注于以日用塑料制品为主的家居用品的研发、生产和销售。公司产品系列齐全，款式丰富，基本涵盖了所有与居家相关的日用产品，形成1000多个单品的产品体系。今年上半年，公司通过全资子公司达迈智能及达迈香港开展电子元器件分销业务，分销的产品主要为存储、射频器件、无线连接等，主要应用于通讯设备、消费电子、汽车电子、工业控制及安防等应用领域。
上市初期，公司业绩还能稳步提升。但是随着近年来消费结构、消费模式、消费需求的变化以及企业竞争的加剧，公司业绩已经开始下滑。其中营收方面从2022年到2024年连续出现下滑，而归母净利润方面则是最近4个年度出现3年亏损，亏损总额超7600万元。2024年，公司营收5.60亿元，同比下滑14.74%，归母净利润-3750.47万元，同比下滑898.91%。
图源：同花顺iFinD
今年以来，公司经营业绩仍处于亏损状态。半年报显示，茶花股份2025年上半年实现营收3.74亿元，同比增长41.55%，但是归母净利润-366.61万。报告期内，公司原有主业继续受传统商超渠道消费下滑的冲击影响，销售量及营业收入出现一定幅度下降。
今年上半年，公司应收账款达1.44亿元，同比增长105.72%，在总资产中的占比也从4.6%大幅增长到8.90%。
公司销售毛利率降幅也在增大。上半年公司销售毛利率为15.13%，同比下降5.97个百分点。
值得注意的是，为了摆脱业绩亏损压力，公司已经扩大经营领域，跨界电子元器件，开启“第二增长曲线”。公司于2025年1月17日与达迈科技签订《股权转让协议》，以达迈智能经审计净资产作价收购达迈科技持有的达迈智能100%股权，并承担达迈智能未实缴出资额400万元的实缴出资义务。此外，公司又向达迈智能增资4500万元，用于达迈智能推进电子元器件分销业务的快速发展。达迈智能及其子公司达迈香港纳入公司合并报表范围内全资子公司。半年报数据显示，达迈智能营收1.36亿元，净利润41.61万元；达迈香港营收4282.09万元，净利润95.70万元。
图源：公司2025年半年报
值得注意的是，半年报显示，茶花股份15.06%股份处于质押状态。第二大股东深圳市达迈科技信息有限公司所持的3642.37万股公司股份已全部质押，存在潜在的风险。
就公司股东减持套现、业绩持续亏损、公司长期战略等问题风口财经联系茶花股份采访，截至发稿时尚未收到公司回复，风口财经将持续关注公司动态。
（大众新闻·风口财经记者 刘建）
（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）
编辑：刘建