三年亏3亿却分红9亿！好想你跨界投资难掩主业颓势
大众·风口财经
2025-08-01
“红枣第一股”好想你，在亏损的路上继续蹒跚。
近日，好想你发布业绩预亏公告，预计今年上半年亏损1500万元至2500万元，而目前公司已经连续3个年度出现亏损，亏损总额超3亿元。产品销量下滑，主业不振是公司亟需解决的大事。
但一边是公司巨额亏损，一边却又大手笔分红，数据显示，最近3个年度公司分红额超9亿元，实控人石聚彬家族拿走了三成，而企业不少高层管理人员的薪酬也在增长，这样的操作也引发市场关注。同样受到关注的还有好想你的投资，蜜雪冰城、量贩零食以及啤酒等，好想你涉猎范围挺广，但能否真正拉动公司的业绩有很大的不确定性。
披露出错：净利润漏“万”字
近日，好想你发布了2025年半年度业绩预告，仍然处于亏损之中，但是却因为“一字只漏”引发市场热议。
7月15日，好想你的业绩预报显示，2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为：亏损1500.00元-2500.00万元。不少网友认为公告表述中漏掉了一个“万”字，而两者相差万倍。到了7月15日晚，好想你发布了“2025年半年度业绩预告的补充公告”，主要内容是，公司披露了《2025年半年度业绩预告》，经自查发现，上述公告内容需要补充。补充后的表述为“2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为：亏损1500.00万元-2500.00万元。”相比原文，增加了一个“万”字。
图源：公司公告
明明是一个错误的披露，却不承认是错误，仅仅以“补充”一个“万”字搪塞。公司表示，对上述补充给投资者带来的不便深表歉意。
回到业绩预告上，公司表示，上半年，公司尝试通过聚焦核心品类、优化产品清单管理来改善结构，并努力巩固现有渠道、探索新渠道以支持发展。公司实施了如原料定向采购、集中招投标及生产精细化管理等措施，力求控制采购和生产成本，同时，参考行业情况加强费用管理，使得销售费用和管理费用同比出现减少，相关费用率有所下降。通过合理配置资金，公司理财收益同比增长，然而受参股公司投资收益核算方法变更的影响，投资收益同比减少。非经常性损益同比减少约3700万元。
连年亏损，销量下滑
参考最近几年公司的经营业绩，好想念上半年预亏的业绩，似乎也在意料之中。
好想你创立于1992年，2011年5月在深交所上市，成为中国红枣第一股，公司总部位于河南省郑州市。公司是一家专注于红枣等健康食品研发、生产与销售的现代化食品制造企业，旗下拥有“枣博士”“健康情”系列锁鲜原枣、“红小派”枣仁派“红枣芝麻丸”“清菲菲”冻干红枣湘莲银耳羹等多品类健康食品。
业绩方面，好想你上市后营收一度连续增长，势头迅猛，从2011年的7.85亿元增至2019年的59.61亿元。但此后遇到瓶颈又快速下滑，2020年公司营收断崖式跌落到30.01亿元，2021年又暴跌57.32%，营收仅剩12.81亿元。最近3年，好想你的营收规模仍在低位徘徊，2024年营收16.70亿元，同比下滑3.39%。
图源：同花顺iFinD
利润方面，公司上市后归母净利润整体规模不高，2019年之前均在2亿元以下。2020年公司归母净利润突然大涨达到21.55亿元，暴增1018.80%。这是因为当年公司出售持有的百草味所在公司100%股权，增加归母净利润22.31亿元。此后4年，好想你业绩回归正常，大幅下滑，并且2022年至2024年连续3年出现亏损。其中2022年亏损1.89亿元，2023年再亏5189.19万元，2024年又亏7195.77万元，3年合计亏损3.13亿元。
图源：同花顺iFinD
扣非净利润方面，好想你从2020年至2024年连续5年出现亏损，累计亏损额约5亿元。这也显示出公司主业的经营困境。
今年一季度，好想你短暂扭亏，实现营收4.13亿元，同比下降16.44%，归母净利润3980.61万元，同比增长216.08%。而近日发布的半年预报显示又出现亏损1500万元至2500万元，以此计算，今年第二季度公司亏损5480.61万元至6480.61万元。
从红枣产品的产销量来看，销售量也有所下滑。2024年公司产品生产量38085.59吨，同比增长1.47%，但是当年销售量36480.43吨，同比减少7.55%。销售量减少后，库存量则大增66.10%。
图源：公司2024年年报
大手笔分红，实控人家族拿三成
尽管公司利润持续亏损，但是在分红方面却没有缩手缩脚。但是另一方面，公司实控人、董事长及其一致行动人持股比例较高，分走了三成红利。
根据公司公告，2024年度，好想你计划向全体股东每10股派发现金股利10元（含税），拟分红金额计4.32亿元，加上2024年中期派发的1.73亿元，全年分红总额高达6.05亿元，创历史新高。近三个会计年度，公司累计现金分红总金额达9.11亿元，而最近三年公司的归母净利润为亏损3.13亿元。一边大额亏损，一边大笔分红，好想你的这种操作也引发市场关注。
值得注意的是，公司的实控人是董事长石聚彬，其2024年的薪酬为260.24万元，持股1.29亿股，占公司总股本的比例为28.59%。另外石聚领、石训、常国杰、湛明乾作为其一致行动人，合计持股比例超过30%。也就是说，超过三成的分红款进入了实控人石聚彬及其一致行动人的腰包。
公司董事兼副总经理石聚领作为石聚彬的弟弟，2024年的薪酬也达到了117.75万元。而石聚彬的儿子石训已经是公司董事兼总经理，2024年从公司拿到的薪酬为88.11万元。位列十大股东的常国杰是石聚彬的姐夫，湛明乾则是石聚彬的妻弟。
图源：公司2024年年报
风口财经注意到，好想你2024年高管薪酬中，董事长、总经理、三位副总经理中有4人薪酬同比增长，只有副总经理、财务总监兼董事会秘书豆妍妍的薪酬下调至59.79万元，相比2023年减少17.66万元。另一位副总经理张敬伟薪酬为51.8万元。
多路出击，靠投资补主业？
值得注意的是，在主营业务上无法实现较大突破，好想你似乎想在投资和理财方面有所收获，并借此拓展产品销售渠道。坚果、零食、饮料、啤酒，好想你都有涉及。
2016年，好想你收购百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股权，当时总价9.6亿元。郝姆斯被收购后，业绩获得较快发展，带动好想你营收大增。
2020年，好想你将郝姆斯100%股权出售，总作价约合人民币49.57亿元。根据会计数据，买卖郝姆斯，好想你赚了近36亿。
2021年，好想你以3000万元认购深圳龙珠股权投资基金合伙企业（有限合伙）0.5983%的基金份额，该企业持有蜜雪冰城3.82%的股份，好想你以此间接参与对蜜雪冰城的投资。
2024年5月，好想你披露以5000元认购成都华泰天府数智创业投资合伙企业(有限合伙)9.98%基金份额。
另外，好想你还投资了已经有上市动作的量贩零食巨头鸣鸣很忙。2023年，好想你向鸣鸣很忙投资7亿元，合计持有其6.6191%的股份。同时，好想你也想通过鸣鸣很忙的销售渠道拓展自己红枣产品的销售。
2024年年报显示，湖南鸣鸣很忙商业连锁有限公司已经是好想你第一大客户，销售额0.94亿元，占年度销售总额的比例为5.62%。
图源：公司2024年年报
好想你近日在互动平台回答投资者提问时表示，鸣鸣很忙的上市进程及估值受市场环境等多重因素影响，公司对鸣鸣很忙的投资具体收益将严格按会计准则确认。公司未来战略投资计划需结合产业协同性、资金规划及风控要求审慎推进，如有重大进展将依法披露。
好想你表示，零食渠道作为健康食品消费的场景之一，公司已经在线下进驻鸣鸣很忙、好想来等零食量贩渠道。公司与鸣鸣很忙在过往合作中建立了良好的业务协同基础，未来将结合双方资源禀赋探索更多合作可能性。
对于渠道销售情况，好想你在2024年年报中也表示，商超渠道将积极开拓并培育新的大客户与大渠道，借助优势市场渠道弥补自身短板。重点深耕以山姆、永辉、开市客、麦德龙、胖东来、天虹、华润、鸣鸣很忙等为代表的高势能、高关注、高影响力的渠道，提升产品的覆盖面，满足消费者对高品质红枣的需求。
2025年4月，好想你还公告，根据公司对资金需求的季节性特点，在保证公司正常经营和资金安全的前提下，公司及其全资子公司拟使用最高额度不超过20亿元自有闲置资金适时购买理财产品，在该额度内资金可以滚动使用。
近期，还传出好想你已经推出啤酒产品。好想你在投资者互动平台上表示，公司已在电商和专卖店渠道推出啤酒相关产品，包括红枣口味、毛尖绿茶口味、茉莉花茶口味及樱花蜜桃口味，满足消费者多口味需求。
广撒网的好想你，靠投资能否蹚出第二曲线，市场拭目以待。风口财经就公司业绩亏损、大手笔分红、投资趋向等相关问题联系好想你，目前尚未得到公司有效回复。
（大众新闻·风口财经记者 刘建）
（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）
编辑：刘建