战略引资还是套现纾困？法狮龙控股股东“割肉”转让25%股权，业绩亏损与理财爆雷资金链紧绷
大众·风口财经
2025-07-30
法狮龙控股股东近日抛出重磅运作，拟协议转让25.29%的股份，减持套现金额达4.66亿元，此举一度引发法狮龙股价的大幅波动。
在整体需求放缓的大背景下，最近两年，这家集成吊顶领域的龙头企业过得并不顺心。公司业绩连续下滑，去年归母净利润首次亏损，而今年以来仍然未能扭亏，公司半年报预报显示，上半年公司预亏600.2万元至840.8万元。法狮龙控股股东转让股份引进战投，能否拉动法狮龙业绩扭亏为盈，缓解资金链紧绷的局面，目前还有很大不确定性。
控股股东转让25.29%股份，套现4.66亿元
7月28日晚，法狮龙公告称，控股股东法狮龙投资控股有限公司（简称法狮龙投资）拟通过协议转让方式将其所持有的公司股份分别转让给北京屹华元初山汇企业管理合伙企业（有限合伙）（简称屹华山汇）13.9286%股份、转让给周福海5.3572%股份，转让给广东博智兴宇资产管理有限公司（简称博智兴宇）6%股份，合计转让3179.16万股股份，占公司总股本的25.29%。本次协议转让不会导致公司实际控制人发生变化。
公司表示，本次协议转让前，法狮龙实控人合计持有公司股份88,020,000股，占公司总股本的70.0077%。本次协议转让后，公司实际控制人合计持有公司股份56,228,351股，占公司总股本的44.7219%。本次协议转让不会导致公司实际控制人发生变化，亦不会对公司治理结构、持续经营产生不利影响。其中，法狮龙投资转让前持股占比57.2660%，转让后占比为31.9802%。
图源：公司年报
本次协议转让受让方屹华山汇、周福海、博智兴宇承诺：在本次协议转让的股份完成过户登记之日起的 24 个月内不减持本次协议转让所受让的公司股份。本次权益变动尚需通过上交所合规性确认，并在中国证券登记结算有限责任公司办理股份过户登记手续。本次协议转让事项能否通过相关部门审批及通过审批的时间存在不确定性，提请投资者注意相关风险。
图源：公司公告
结合目标公司经营和财务状况、协议签署日前二级市场股票价格等情况，经各方友好协商，本次股份转让每股转让价格为26.62元，对应标的股份转让价款总额为4.66亿元。
值得注意的是，控股股东的这次操作也引发了资本市场的大幅波动。
7月28日，上交所公告，法狮龙因重要事项未公告，28日全天停牌。
7月29日，法狮龙复牌后快速走低，一度跌超9%，截至当日收盘股价仍跌超7%。
7月30日，法狮龙股价低开后又快速冲高，全天红盘走势。截至收盘，公司股价28.46元/股，总市值35.78亿元。
资金链渐趋紧张，理财爆雷
控股股东为何要大幅转让股份？公告显示，本次权益变动系控股股东、实际控制人基于公司长期稳定发展及自身需求，引入屹华山汇作为战略投资者，有助于为公司以及海盐当地引进优质产业等战略及业务资源，加快公司战略布局，为公司提供更大的市场机会，促进公司整体业务持续良性发展。
风口财经就公司控股股东大幅转让股份的问题联系法狮龙，截至发稿尚未收到回复。
风口财经注意到，控股股东减持套现的背后是公司渐趋紧张的资金链。最近几年，法狮龙营收增速放缓甚至下滑，导致归母净利润也在不断压缩，尤其是去年以来开始出现亏损。
主营业务方面，公司的集成吊顶业务2024年营收下滑超19%，而且在行业竞争激烈、原材料涨价等多方面影响下，毛利率也在持续走低，2024年集成吊顶业务毛利率已经从上一年的25.40%断崖式下滑至14.45%，产品总体毛利率也从上一年的26.66%下滑到17.83%，这进一步压缩了公司的利润。
从货币资金角度来看，公司货币资金逐年减少，从2021年的6.96亿元降到2024年2.69亿元。
图源：同花顺iFinD
2025年一季度，公司总负债2.52亿元，虽然同比减少34.68%，但是同样，货币资金也同比下降29.99%至2.18亿元，显示出公司资金储备在减少。
与此同时，公司的应收账款不断增加，一度居高不下，回款慢也在一定程度上占用了公司的资金。2023年，公司应收账款7097.13万元，2024年虽然有所减少，但绝对数仍然有5748.21万元。
图源：同花顺iFinD
2024年，公司经营活动现金流净额为1782.44万元，较2023年的-8139.91万元有所增加，但主要原因是公司减少了采购支出，而非收入增长。今年一季度，公司经营活动现金流净额为-5030.97万元，同比下滑245.97%，显示出公司经营回款能力下降。
另外，法狮龙的投资理财也遇到了大麻烦。公司于2023年1月11日出资6000万元购买了两项中融国际信托有限公司（下称中融信托）的信托产品，到期日为2023年12月22日和2023年12月25日，年利率为6.80%。但截至2024年12月底，公司未能收回信托产品本金及投资收益。受中融信托产品逾期影响，法狮龙的信托产品存在较大的减值风险。
业绩转亏，上半年预亏超600万
法狮龙成立于2007年，于2020年在上交所上市，是中国高端顶墙定制领域的领跑者，中国装配式内装示范企业，2022杭州亚运会官方吊顶供应商。公司主要从事集成吊顶、集成墙面、装配式内装等产品的研发、生产和销售，公司主要产品为厨卫电器产品、装配式工装产品、装配式家装产品。
法狮龙上市时正值疫情期间，加上房地产市场增长放缓，所以最近几年公司业绩有所下滑。2021年至2024年，公司的营收增速分别为47.97%、2.95%、8.40%、-17.62%，归母净利润的增速分别为-8.45%、-80.81%、13.86%、-325.69%。
图源：同花顺iFinD
2024年，公司实现营收6.10亿元，归母净利润为-2898.73万元，首次出现年度亏损。对于亏损的原因，公司表示，2024年度，公司销售规模同比缩减、营业收入减少，市场竞争加剧，行业整体毛利及盈利水平下降。
今年以来，公司业绩没有根本改观，仍然处于亏损状态。今年一季度，公司营收8777.36亿元，同比下降1.38%，归母净利润亏损796.11万元。
就在7月11日，法狮龙刚刚发布了上半年的业绩预报。根据预报，法狮龙预计2025年上半年归母净利润亏损600.2万元至840.8万元，预计上半年扣非净利润亏损1056.58万元至815.98万元。业绩预亏主要由于销售规模同比缩减、营业收入减少，期间费用未明显下降，市场竞争加剧，盈利水平下降。公司表示将推进降本、增效、提质工作，推动技术研发与创新，拓展多元化销售渠道，提升经营业绩。
图源：公司公告
对于公司持续亏损的业绩，风口财经向公司询问主营业务的发力措施以及是否切换赛道等问题，公司方面还没有予以回复。
（大众新闻·风口财经记者 刘建）
（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）
编辑：刘建