风口智库｜沪指有效突破3500点，意味着什么？

大众·风口财经 2025-07-11

7月11日，本周最后一个交易日，A股三大指数冲高回落，沪指微幅收涨，创业板指、深成指则小幅收涨。

截至收盘，沪指报3510.18点，涨幅0.01%，成交7535亿元；深证成指报10696.10点，涨幅0.61%，成交9586亿元；创业板指报2207.10点，涨幅0.80%，成交4600亿元。

盘面上来看，券商、有色、医药、半导体、钢铁等板块拉升，稀土板块爆发，数字货币、人形机器人、创新药概念等活跃。

消息面上，财政部近日印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，将净资产收益率指标由“三年周期指标+当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；将资本保值增值率指标由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。

有分析认为，《通知》推动国有险资建立“三年以上长周期考核”机制是一项非常重要的制度性突破。不但为资本市场引入“源头活水”，也从制度层面确立了长期投资的行为范式，将有效提高资本市场的内在稳定性、优化市场生态，为金融更好地支持实体经济打下更加稳健的基础。

“本周上证指数有效突破3500点整数关口，市场信心得到大幅提振。”对于近期市场走势，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受风口财经记者采访时表示，在大盘突破3500点之后，上证指数有望挑战去年10月8日创下的3674点阶段性高点，放眼未来两三年，上证指数有望回到4000点以上。目前沪深300的市盈率约为13倍，远低于历史平均水平，一旦其市盈率回归至平均估值水平，上证指数大致对应的点位即为4000点左右。

对于今天市场冲高回落的走势，前券商首席经济学家李大霄对风口财经记者表示，这有可能是“仙人指路（一种K线形态，暗示多方试盘后可能继续上涨）”，毕竟最后是红盘，且三市合计成交17369亿元，只要有成交量，就不用惊慌。

“下半年行情开局良好，上证指数突破3500点整数关口基本确立本轮牛市行情。”杨德龙建议，未来重点关注以下三个投资主线：第一是科技成长股的机会，包括芯片半导体、人形机器人、AI等科技板块，以及创新药等生物医药板块；第二是对于大资金而言，低估值、高分红的银行、电力等板块依然具有吸引力；第三是新消费板块的表现。一些新消费公司前期大幅上涨，随后因出现估值泡沫，在获利回吐后有所回落，若未来一段时间新消费板块回调幅度较大，将为资金提供新的配置机会

（大众新闻·风口财经记者 刘晓）

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）

编辑：刘晓