稳市场稳预期｜专家：十大货币政策兼顾短中长期各方面需求，效用叠加非常可观

大众·风口财经 2025-05-07

在5月7日举行的国新办新闻发布会上，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。

发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示，为贯彻中央政治局会议精神，进一步实施好适度宽松的货币政策，人民银行将加大宏观调控强度，推出一揽子货币政策措施，主要有三大类共十项措施：

第一，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。

第二，完善存款准备金制度，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%调降为0%。

第三，下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点。

第四，下调结构货性货币政策工具利率0.25个百分点，包括：各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，都从目前的1.75%降至1.5%，这些工具利率是中央银行向商业银行提供再贷款资金的利率。抵押补充贷款（PSL）利率从目前的2.25%降至2%。抵押补充贷款是由中央银行向政策性银行提供资金的一个工具。

第五，降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步调整。

中国首席经济学家论坛理事长、广开首席产研院院长连平在接受风口财经记者采访时表示，十大政策涉及数量型政策、价格型政策和结构性货币政策工具等各种类型，可谓是精锐尽出。其分工明确，各自针对性很强，能够很好地发挥“1+1大于2”的扩大效果。

连平认为，以存款准备金率为代表的数量型政策工具力度较大。包括降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性1万亿元；同时，阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司的存款准备金率从目前的5%降至0%，目的在于为汽车、设备等“两重两新”消费和投资提供更大力度的金融支持。

价格型政策力度相对适中，留有余地。下调政策利率0.1个百分点，即将公开市场7天逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%，将个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，力度相对适中。一方面是前期政策下调成果还在消化过程中；另一方面，待美联储明确重启降息进程后，政策空间打开，相关利率还可以相机进一步发力。

此外，连平认为，结构性政策工具涉及面广，综合效应不容小觑。十大政策中，与结构性货币政策工具相关的就占了六项，包括：全面下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，增加3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”，增加3000亿元支农支小再贷款额度，优化两项支持资本市场的货币政策工具，创设科技创新债券风险分担工具。这六项政策有的是对原有利率和额度的重新调整，有的是全新设立。尽管就单项来看，发挥的作用相对有限，但考虑到这六项政策覆盖了当前我国经济、金融中的很多难点、痛点，其效用叠加起来将会非常可观。

（大众新闻·风口财经记者 刘晓）

编辑：刘晓