风口智库｜春节错期效应显著，2月CPI同比降0.7%

大众·风口财经 2025-03-09

3月9日，国家统计局发布数据显示，2月，中国居民消费者价格指数（CPI）同比下降0.7%，上月为上涨0.5%。

图片来源：国家统计局

东方金诚首席宏观分析师王青表示，2月CPI同比由正转负，主要是在春节错期（2025年春节为1月29日，2024年春节为2月10日）效应下，食品、服务价格降幅较大。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，上年2月份受春节因素影响，食品和服务价格上涨较多，抬高了今年2月份的对比基数，导致今年2月份同比受上年价格变动的影响为负。

据测算，在2月份-0.7%的CPI同比变动中，上年价格变动的滞后影响约为-1.2个百分点，今年价格变动的新影响约为0.5个百分点，扣除春节错月影响2月份CPI同比上涨0.1%，当前物价温和回升的态势没有改变。

除了春节错月因素，统计局提到，今年2月份的天气有利于鲜菜生长运输。2月份全国雨雪冰冻天气较少，而上年同期部分地区出现两轮雨雪冰冻天气，对农业生产和运输产生较大影响。另外，汽车等商品降价促销对CPI有一定拖累。

统计局数据显示，2月CPI同比中，食品价格下降3.3%，涨幅比上月回落3.7个百分点。其中，猪肉价格上涨4.1%，涨幅较上月回落9.7个百分点；鲜菜价格同比下降12.6%，涨幅比上月回落15.0个百分点；鲜果价格同比下降1.8%，涨幅较上月回落2.4个百分点。

另外，2月份，非食品价格同比下降0.1%，非食品中，燃油小汽车和新能源小汽车价格同比分别下降5.0%和6.0%，合计影响CPI同比下降约0.16个百分点。

图片来源：国家统计局

展望未来，王青表示，伴随春节错期效应全面消退，3月CPI走势将主要受基本面驱动。（预计）3月CPI同比将回升至0.3%左右。

价格是经济运行冷暖的衡量指标，也是提振微观主体信心的关键。

图片来源：新华社

在今年发展主要预期目标中，居民消费价格涨幅为2%左右。政府工作报告表示，目的在于通过各项政策和改革共同作用，改善供求关系，使价格总水平处在合理区间。

2024年底召开的中央经济工作会议首次将价格总水平作为宏观调控的重要目标之一。会议明确提出，要实施适度宽松的货币政策，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

中国人民银行2月份发布的2024年第四季度中国货币政策执行报告强调，（下阶段）把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。

（大众新闻·风口财经记者 张亭旺）

编辑：张亭旺